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Bayer akkumulieren
13.12.2004
Independent Research
Die Analysten von Independent Research bewerten die Bayer-Aktie (ISIN DE0005752000 / WKN 575200) mit "akkumulieren".
Der Konzern setze mit der Ankündigung, das Plasma-Geschäft in eine neu gegründete Gesellschaft auszugliedern (von Tochtergesellschaften der Finanzinvestoren Cerberus Capital Management und Ampersand Ventures kontrolliert), die strategische Neuausrichtung im Teilkonzern HealthCare fort (bisher u.a. Kauf des OTC-Geschäfts von Roche, Pharma-Allianz mit Schering-Plough). Der Verkauf des Plasma-Geschäfts sei nicht überraschend, die Aktivitäten seien schon als Discontinuing Operations ausgewiesen worden.
Das Unternehmen erwarte aus dem Verkauf des Plasma-Geschäfts (Transaktionsvolumen: ca. 450 Mio. Euro) im 4. Quartal 2004 einen Buchverlust im unteren zweistelligen Mio. Euro-Bereich. Auf Nettoebene dürfte dieser einen Impact von 2 bis 3 Cents haben. Die Analysten würden die Höhe des Verkaufspreises mit einem EV/Umsatz von 0,7 (Konzern: 1,0) auf Grund der schwächeren Profitabilität des Segments für gerechtfertigt halten.
Die Analysten von Independent Research reduzieren ihr EpS 2004e für die Bayer-Aktie leicht auf 1,13 (alt 1,16) Euro, votieren aber unverändert mit "akkumulieren" bei einem Kursziel von 25,40 Euro.
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